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央行9月份国债购买额创下2014年10月以来月度低的直接购买额,该数据不包括到期国债。这看上去很像是在缩减政策。
新浪美股北京时间16日晚WSJ讯美联储在加息,欧洲央行在考虑缩减购债的规模,但央行会放松货币政策,对吗?可能并非如此,事实上央行的新举措看上去也像在收紧政策。
据摩根大通的数据,央行9月仅购买了7.7万亿日圆(合688亿美元)国债。央行9月国债购买额为2014年10月以来月度低直接购买额,该数据不包括到期国债。
这看上去很像是在缩减政策。
尽管央行今年放慢了购债速度,但该行行长黑田东彦对任何有关政策改变的传闻都很快予以否定。黑田周日称,由于通胀率仍远未达到该行2%的目标,仍将执行大规模宽松政策。
但是央行的购债金额暗示的却是另一回事。据摩根大通,考虑到大约40万亿日圆国债到期的因素后,央行今年将购入约60万亿日圆国债。尽管央行仍承诺每年购买80万亿日圆国债。
问题是如果全球债券收益率上升,央行将如何做?美联储表示将从10月开术减资产负债表,同时一些投资者预计欧央行也将宣布放缓购债步伐。债券收益率上升会令央行的处境更艰难,原因是投资者会抛售国债,转而买入收益率更高的美国和欧洲国债。债券价格下跌时收益率是上涨的,两者是反向关系。
然后央行可能会加速购债以10年期的收益率过快上升,而这一任务已越发艰难。凯投宏观(Capital Economics)称,央行9月所持的国债头寸估计已占到已发行国债的44%,相比之下一年前该比例为38%。
Simplex资产公司驻东京的固定收益主管Noriko Miyoshi称,这对将是一个考验。
北京时间17日凌晨,受美元汇率走强影响,价格周一收跌。但有关美联储12月之后加息的不确定性因素仍然使金价维持在1300美元/盎司上方。
与此同时,公布的经济数据积极乐观,使市场看好铜这种工业金属的需求前景,推动铜价攀升。
纽约商品交易所12月交割的价格下跌1.60美元,或0.1%,收于1303美元/盎司。盘中金价一度达到1308美元/盎司。交易所交易型SPDR价格下跌0.3%。
伦敦洲际交易所ICE美元指数(DXY)与—尔街日报》美元指数(BUXX)小幅攀升。上周这两个美元指数均下跌了0.8%,通常金价与美元相反。
上周金价累计上涨超过2%,因为经济数据显示美国通胀率低于市场预期,增大了美国未几个月加息的不确定性因素。但美联储珍妮特-耶伦在周日的讲话显示:她将坚持在下次美联储会议上退出市场的融通性政策。加息通常会使不具有利息收益的金价承压。
其他金属方面,纽约商品交易所12月交割的白银价格下跌4.2美分,或0.2%,收于17.369美元/盎司。上周白银价格累计上涨3.7%。iShares白银信托下跌0.2%。ETF
1月份交割的铂金价格下跌0.2%,收于945.70美元/盎司。
12月交割的铜价格上涨3.4%,收于3.239美元/盎司,创2014年8月初以来新高。回收氯醚树脂,环氧树脂,石油树脂,酚醛树脂,丙烯酸树脂,醇酸树脂,聚酰胺树脂,萜烯树脂,呋喃树脂,聚酮树脂,醛酮树脂,聚四氟烯树脂,聚酯树脂,聚氨酯树脂,古马隆树脂、等等欢迎来电共创发展。
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周二(24日),币兑美元中间价继续小幅下调,在、离岸币兑美元汇率则企稳反弹,境内外价差仍延续低位甚至数度倒挂。分析人士指出,后续美联储继任者、欧央行会议决议成为影响汇市走向的关键因素,美元涨势稍缓则减轻了币面临的外部压力,总体而言,预计币兑美元汇率将延续近期双向波动、企稳运行的态势。
即期汇率企稳反弹
10月24日,币兑美元中间价下调63个基点,报6.6268元。此前一日(23日),美元指数纽约尾盘涨0.16%,报93.8421,成为币兑美元中间价连续第二日下调的主要影响因素。
不过昨日在岸币兑美元汇率无视中间价下调,早盘高开于6.6306元,日内整体偏强震荡,盘中一度触及6.6260元的高点,16:30收盘价报6.6332元,较上一交易日涨66个基点;市场上,离岸币兑美元汇率与在岸雷同,盘中高触及6.6268元,截至北京时间24日16:30,离岸币兑美元小幅上涨逾30点报6.6360。值得注意的是,昨日境内外币价差始终处于低位,并数度抹平甚至出现倒挂,显示当前市场预期仍维持。
市场上,昨日亚洲交易时段,美元指数先抑后扬,盘中一度上探至93.9303,在突破94无望后转为下行,截至北京时间24日16:30,报93.8235,下跌0.02%。
市场人士指出,周二数据方面依然有限,主要是各大的制造业PMI初值。不过有关美联储继任者的话题还将在周内成为困扰汇市的关键因素。此外,本周欧洲央行将公布10月货币政策决议,欧洲央行会提供购债政策的部分细节,目前市场预期欧洲央行可能在明年QE9个月,并将每月600亿欧元的购债规模缩减一半。
币继续企稳
近期,围绕下任美联储的猜测成为全球市场的重要扰动因素。美国总统特朗普周一称,与五名候选人进行面谈后,他“十分接近”确定美联储人选。这些候选人包括2月任期届满的现任美联储耶伦、美联储理事、斯坦福大学教授泰勒(John Taylor)、白宫经济会主任柯恩(Gary Cohn)和前美联储理事瓦尔许(Kevin Warsh)。
易信金融表示,虽然美国近期消息面相对利好,不过美元多头面对94点关口的压制,整体压力依然较大。在非美货币整体乏力的大背景下,美元指数数度有所企稳,但数据能否维持强势还是决定美元中期方向的关键。特朗普税改和美联储新相关问题能否妥善解决则可能对中期趋势有较大意义。
分析人士认为,未币仍将受到美元的影响,短期来看,考虑到特朗普税改新进展、市场对美联储12月加息的预期较高,若美元指数继续反弹,币兑美元汇率相应可能偏弱。
交通首席经济学家连平新撰文指出,综合考量,币兑美元中间价四季定动区间可能位于之间。而这一区间也可能是未一年波动的中枢区间,币兑美元汇率有可能在这个中枢区间上下波动。币汇率既难以再现过去曾经有过的大幅升值,也很难出现年度10%以上的贬值;未在均衡汇率水平上阶段性地双向波动的可能性较大,同时弹性会增大。
24日,的五只固息债需求,发行收益率均低于二级市场水平。近期,债券一级市场运行平稳,即便在二级市场出现较动时期,新债发行结果也没有出现明显恶化,体现了基础配置需求的支撑犹存。市场人士表示,四季度供给压力犹存,未仍需警惕源自供给层面的冲击,但收益率上行将进一步巩固债券配置价值,债券的吸引力。
国开债需求
24日的是该行今年第六期5年期、第八期7年期、第九期3年期、第十一期1年期和第十五期10年期金融债的债,均为固定利率债券,本次发行规模分别为60亿元、30亿元、50亿元、30亿元、150亿元。
据市场人士透露,此次1年期国开行债中标收益率3.8096%,投标倍数4.02;3年期债中标收益率4.2270%,投标倍数2.75;5年期债中标收益率4.2838%,投标倍数3.41;7年期债中标收益率4.4010%,投标倍数4.29;10年期债中标收益率4.2703%,投标倍数2.66。
市场人士认为,此次国开行债招投标情况,需求较旺。一是从定价来看,五只债券发行收益率均低于二级市场水平。中债国开债到期收益率数据显示,1年、3年、5年、7年、10年期国开债新到期收益率分别为3.8676%、4.2923%、4.3804%、4.4556%、4.3092%。二是从认购上看,有效认购倍数较高,显示机构踊跃参与投标。其中,1年期、7年期债有效认购超过4倍,其余均在3倍上下,虽然10年期品种认购倍数稍逊一筹,但结合发行量及期限利差来看,也符合预期。
仍需警惕供给冲击
此次国开债发行延续了近期利率债招投标一贯的。近利率债招投标一直较为平稳,即便是在上半月二级市场行情出现较动的情况下,新债需求也没有出现显著的下滑,主要在于,多数利率债发行收益率仍低于二级市场水平,投标倍数并不低,未见流标等异常情况出现。即便是信用债,因市场波动加大,近发行失败或推迟发行的案例有所,但也没有9月份那般明显。
分析认为,近期利率债招投标的,反映出市场基本配置需求依然存在。事实上,今年以来,债券票息价值受到广泛认可,尤其经过近期的之后,债市收益率水平进一步上升,票息价值巩固,对有刚性需求的投资者来说,吸引力上升。从大类资产角度看,近期上涨放缓,不确定性上升,商品市场波动加大,部分品种价格回调,使得投资债券的机会成本也有所下降。
另外,从供需角度看,虽然在波动加剧的下,市场需求有边际弱化迹象,但由于10月工作日少,债券供给释放相对偏缓,在一定程度上缓和了供需关系压力。据统计,10月至今共发行债和政策性金融债6583亿元,少于上月同期的9313亿元。
但值得注意的是,四季度利率债供给规模可能不小,之前对四季度债券供给的担忧,也是引发或加剧二级市场的因素之一。11月,债券供给压力可能将有所显现,供需关系仍有走弱压力,倘若市场需求不出现明显,恐将给收益率形成一定压力,未仍需警惕一级利率带动二级上行的现象重演。
正如某机构所称,收益率上行既是风险也是机会,当前基本面格局下,利率上行依旧有顶,倘若供给压力收益率继续走高,也意味着债券配置价值进一步增强。【3】回收化工助剂,驻(山东回收,济南回收,青岛回收,淄博回收,枣庄回收,东营回收,烟台回收,潍坊回收,济宁回收,泰安回收,威海回收,日照回收,莱芜回收,临沂回收,德州回收,菏泽回收,聊城回收,滨州回收,浙江回收,杭州回收,嘉兴回收,湖州回收,宁波回收,金华回收,温州回收,丽水回收,绍兴回收,舟山回收,台州回收,衢州回收,黑龙江回收,哈尔滨回收,大庆回收,齐齐哈尔回收,佳木斯回收,鸡西回收,鹤岗回收,双鸭山回收,牡丹江回收,伊春回收,七台河回收,黑河回收,大兴安岭回收,绥化回收,西藏回收,拉萨回收,昌都回收,山南回收,日喀则回收,那曲回收,阿里回收,林芝回收,广西回收,南宁回收,防城港回收,钦州回收,贵港回收,河池回收,来宾回收,崇左回收,柳州回收,桂林回收,梧州回收,北海回收,贺州回收,玉林回收,百色回收,吉林回收,长春回收,四平回收,辽源回收,通化回收,白山回收白城回收,松原回收,延边回收,辽宁回收,沈阳回收,大连回收,鞍山回收,抚顺回收,本溪回收,丹东回收,锦州回收,营口回收,阜新回收,辽阳回收,盘锦回收,铁岭回收,葫芦岛回收,朝阳回收,江苏回收,南京回收,镇江回收,常州回收,无锡回收,苏州回收,徐州回收,连云港回收,淮安回收,盐城回收,扬州回收,泰州回收,南通回收,宿迁回收,江西回收,南昌回收,九江回收,漳州回收,吉安回收,鹰潭回收,上饶回收,萍乡回收,景德镇回收,新余回收,宜春回收,抚州回收,甘肃回收,兰州回收,天水回收,平凉回收,酒泉回收,金昌回收,白银回收,庆阳回收,嘉峪关回收,武威回收,张掖回收,定西回收,陇南回收,临夏回收,甘南回收,陕西回收,西安回收,咸阳回收,铜川回收,延安回收,宝鸡回收,渭南回收,汉中回收,安康回收,商洛回收,榆林回收,海南回收,三亚回收,海口回收,青海回收,西宁回收,海东回收,海西回收,海南回收,海北回收,黄南回收,果洛回收,玉树回收,云南回收,昆明回收,大理回收,玉溪回收,曲靖回收,丽江回收,普洱回收,文山回收,红河回收,西双版纳回收,保山回收,昭通回收,临沧回收,楚雄回收,德宏回收,怒江回收,迪庆回收,内蒙古回收,呼和浩特回收,包头回收,乌海回收,赤峰回收,通辽回收,鄂尔多斯回收,呼伦贝尔回收,巴彦淖尔回收,乌兰察布回收,兴安回收,锡林郭勒回收,阿拉善回收,新疆回收,乌鲁木齐回收,克拉玛依回收,吐鲁番回收,哈密回收,和田回收,阿克苏回收,喀什回收,巴音郭楞蒙古回收,博尔塔拉蒙古回收,昌吉回收,伊犁哈萨克回收,塔城回收,阿勒泰回收,等各个城市均可上门回收。
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