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出于对需求端疲弱的担忧,9月以来钢价及钢铁板块由原来的升势转入跌势。但分析人士指出,尽管所谓的“金九”成为了“淡季”,但同需求一样供给同样受到,随着采暖季来临,钢铁供应将进一步下滑,对价格以及板块将提供支撑,对于板块后市不于悲观。
需求不济拖累行情
9月以来,因市场对于需求不达预期的悲观情绪,9月国内市场钢材价格由升转降。9月末,钢铁协会CSPI钢材价格指数为113.82点,环比下降1.48点,降幅为1.28%,环比由升转降。
原本强势的钢铁板块震荡回调。申铁指数9月4日以来的30个交易日累计下跌10.75%。
中航研报指出,三季度社会总库存呈累计趋势,而“金九”衡存并没有出现下降,这侧面印证旺季需求的下滑。
10月20日,该板块日K线上收出一根大阳线,终结了此前的三连跌,且对投资者信心修复提供了契机。
“在如今供给、需求双降情况下,市场很难分辨具体的供需情况,而库存作为供需之间的缓冲带,库存升降将反映两者之间力量对比,建议未重点关注库存变化。”中航指出。
Mysteel社会库存统计数据显示,截至10月12日,五大主要钢材品种中间商库椽1046万吨,月环比98万吨,相对于年内高点1659万吨和低点940万吨来看,仍处于低位水平。
“库存低位的原因在于贸易企业资金偏紧,囤货积极性不高,库存季节性偏低所致。根据历史的库存变化规律,我们预计这种低库存水平将到年底。”光大王招华、杨华表示。
采暖季板块有支撑
从供应面上看,数据显示,9月粗钢产量7183万吨,日均产量239.4万吨,同比增长5.4%,月环比下降0.5%;1-9月产钢共计6.39亿吨,同比增长6.3%。
王招华、杨华表示,钢铁企业盈利水平较高、下游需求平稳,以及表外产量表内化是粗钢产量保持高位的主要原因。“我们认为,在2+26城市环保限产背景下,未3-4个月抵产量将呈现下降趋势。”
从需求上看,9月份房地产新开工谬和基建投资完成额同比增速小幅下滑。1-9月份,房屋新开工谬13亿平方米,同比增长6.8%,增速回落0.8个百分点。施工谬73.8亿平方米,同比增长3.1%,增速与1-8月份持平。基础设施建设投资增速小幅下滑。1-9月份,基础设施建设投资完成额同比增长15.88%,增速比1-8月份回落0.21个百分点。
中金公司研报认为,目前下游投资需求平稳,板材受冬季限产影响大于长材,或出现“板强长弱”格局。近期部分地区采暖季限产的陆续提前开启,供给侧收缩预期增强。上周钢材社会库存小幅回落,一定程度上反映了需求并不悲观。
中航表示,采暖季将至,测算“2+26”城市环保方案将供给超10%,为避免供给不足,预计未采暖季前,钢产量或将维持高位运行,入冬后会有较大下滑。届时钢材供给受到压缩,对钢价有一定支撑。钢价四季度受供需面影响较大,供需之间的博弈应为钢价波动主要因素,预计未价格震荡运行为主。
“从现阶段透的3季度预报来看,第三季度盈利仍然较高。建议关注业绩、估值较低,环保限产受益的板块龙头。”中航指出。
国内现货钢市震荡起伏,钢价总体小幅下跌,但相对低位的库存规模对市场有一定的支撑作用。进口铁矿石价格继续下滑,吨价再度跌破60美元的阶段性支撑价位。
据国内钢铁资漾构提供的新市场报告,近一周,国内现货钢价综合指数报收于151.55点,一周下跌0.34%。从具体的上来看,瞩受钢材市场震荡走强的影响,现货钢价快速拉涨,但终端采购多持观望态度,市场成交连日低迷,商家报价逐日松动。周中,市场接连重挫,现货价格回调后,低位成交尚可。到了,期市又强势拉涨,现货钢市的成交再度有所放量。目前,钢市库存水平相对处于低位,而且主流钢厂的新出厂定价稳中有升,这都对钢市心态起到一定的支撑作用。
据分析,在建筑钢市场上,价格震荡偏弱。值得注意的是,建筑钢市场的库存水平,周环比下降明显,商家后期的销售压力并不太大。随着环保限产措施的执行,钢厂产量将会继续下降,市场到货有限。
在板材市场上,价格总体下跌。热轧板卷价格小幅下跌,南京、广州、武汉等地吨价一周下跌10元至110元;而上海、济南等地吨价一周上涨40元至100元。目前,市场资源相对偏少,对价格存在一定的支撑。虽然高位价格成交乏力,但低位价格成交回暖,表明市场需求尚可。中厚板价格在震荡中稍偏强。济南、广州、重庆等地吨价一周上涨10元至80元;而杭州、合肥等地吨价一周则下跌10元至40元。总体来看,凡节假日后拉正多的地区,市场价格都出现了小幅回调的情况。中厚板的库存水平总体没有太大的变化,商家出货情况一般。
铁矿石市场处于下跌通道。在国产矿市场上,河北地区铁精粉价格小幅下跌。近期,部分地区钢厂已开始执行采暖季高炉限产措施,对铁矿石的需求有所减弱。与此同时,部分地区的矿山开采也受到一定影响,铁精粉资源供应较为紧张,短期内国产矿市场处于供需弱平衡的状态。进口矿价格再次跌破吨价60美元的价位,截至19日,62%品位铁矿石指数为每吨59.45美元,一周下跌3.5美元。与此同时,进口铁矿石的供应压力却是不减。
相关机构分析认为,从近期的宏观及行业数据来看,一些需钢行业的景气度有所上升,而粗钢的日均产量总体有小幅的回落,显示当前国内钢市供需基本面依然良好。不过,市场注意到近期焦炭价格大跌、铁矿石价格弱势,使得钢厂的生产成本重心普遍下移,一旦钢价再次拉涨,意味着钢厂在高利润基础上将继续扩大利润水平,这将钢厂理性保持生产节奏的难度。回收氯醚树脂,环氧树脂,石油树脂,酚醛树脂,丙烯酸树脂,醇酸树脂,聚酰胺树脂,萜烯树脂,呋喃树脂,聚酮树脂,醛酮树脂,聚四氟烯树脂,聚酯树脂,聚氨酯树脂,古马隆树脂、等等欢迎来电共创发展。
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能源署(IEA)周二(10月24日)在报告中称,预计东南亚地区能源需求到2040年将较当前攀升近60%,电力及运输业的能源需求以煤炭及石油为主。
IEA指出,随着东南亚区域经济规模两倍,总人口增长20%,该地区将成为全球能源需求的主要驱动力。不过,该地区石油产量衰减,能源净进口额升高,能源疑虑升温。
根据IEA,东南亚到2040年将不得不为能源进口净支付逾3000亿美元,相当于该地区国内生产总值(GDP)总和的4%左右。同时,到2040年东南亚的石油净进口将达690万桶/日,全年支出将为2800亿美元,在进所占比重料大。
该机构还指出,“除了进口金额之外,该地区对进口能源的依赖程度升高,能源的疑虑也大幅上升。”
与此同时,IEA表示,东南亚地区收入日益增长,带动更多民众购买空调等电器用品,所以在终能源消费的增幅当中,大的份额将来自发电。
该机构预计,到2040年时东南亚装置发电容量将从目前的240吉瓦(GW)上升至逾565吉瓦。煤炭和可再生能源在新增的发电容量占比将达到近70%。IEA称,在电力项目(electricity mix)中,光是煤炭发电就占了近40%的增幅,胜过天然气。
另外,IEA预计,到2040年时东南亚的石油需求将从目前的470万桶/日至660万桶/日,陆上交通工具石油需求则增长三分之二至约620万桶/日。
出口国沙特周二(10月24日)公开表态,计划通过减产协议进一步削减库存,同时该组织也开始研究退出战略,旨在向投资者保证,一旦减产协议终到期,石油输出国组织(OPEC)供应也不会淹没市场。
沙特能源部长法利赫日内发表讲话称,目前关注重点依然是将经合组织(OECD)库存削减至5年平均水平。
法利赫接受采访时称:“当我们接近5年平均水平的时候,我们将决定如何谓退出当前减产协议,可能会实施另一个不同的取代协议来保证油市不会出现供应量井喷的局面。”
路透上周报道称,各主要产油国已经接近就减产协议九个月的方案达成一致,不过做出决定的时间可能会被推迟至明年初。
法利赫并未评论关于减产协议的事项。他表示:“根据我新的数据显示,我们已经将库存了逾1.8亿桶,我们还需要进一步削减1.6亿桶。”
长假后,钛又掀起一波涨价潮,作为国内钛行业两大龙头的龙佰利和中核钛白备受关注。两公司齐刷刷地交出了亮丽的三季报。
龙佰利全年预增5倍
龙佰利前三季度实现营收75.53亿元,同比增长272%,实现净利润19.21亿元,同比增长1508%。而中核钛白前三季度实现营收25.08亿元,同比增长71.67%;实现净利润3.06亿元,同比增长558.44%。
两家公司还分别对2017年全年的业绩进行了,龙佰利预计全年盈利24.32亿元至26.53亿元,同比增幅450%至500%;中核钛白预计全年实现盈利3.7亿元至4.1亿元,同比增长340%~387.57%,主要原因是钛销售数量较上年同期,销售价格上涨,毛利率。
值得注意的是,龙佰利的业绩骤增与重组有关。2016年,龙佰利的前身佰利联完成了与四川龙钛业的重组合并,成为国内钛行业当之无愧的龙头老大。龙钛业于2016年第四季盯入上市公司财报,助推公司当年净利润大增3倍。
而今年前三季度,龙佰利净利润大增15倍,也与2016年前三季度公司业绩基数较低有关。这也是为什么公司今年全年预增仅为4.5至5倍的原因。
钛又迎涨价潮
一连十数轮上涨,把国内钛价格从2016年初的低谷捧至高点。虽然在三季度经历了一段回调,但自长假过后,钛又掀起一轮新的涨势。
10月10日,中核钛白宣布,由于原材料上涨的原因,钛价格上调,国内客户上调500元/吨,客户上调50美元/吨。紧接着,龙佰利宣布,硫酸法钛销售价格上调500元/吨。此前,龙佰利已经先后对硫酸法金红石型钛产品销售价格上调500元/吨,对氯化法钛产品销售价格上调300元/吨。
据不完全统计,仅10月11日,就有7家钛企业下价文件。
西南研报指出,钛三季度将有望重回上涨通道,主要逻辑是钛行业全年供需偏紧,年内的季节性因素和库存因素影响涨跌节奏,且淡季国外钛价格进一步涨价拉出空间。卓创分析师王智顺也表示,长假后受企业自身库存偏低提振,国内各大钛企业报价上调500元/吨~1000元/吨,整体市场看涨渐浓。
钛行业协会邓捷则提出不同观点。邓捷认为本轮钛涨价支撑时间不会太长。因为钛行业本身是产能过剩行业,虽然今年环保政策趋严后,很多中小企业停产、大企业限产,造潮前企业库存都很低,但是下游涂料行业也有很多产能被限,所以本轮库存低并没有造成市场恐慌。
从目前已三季报的钛企业情况来看,大多也出现了预计全年业绩增幅不及前三季度业绩增幅的情况。如早先三季报的安纳达(002136),该公司前三季度净利润同比增长554.65%,预计今年全年业绩增长266.96%至302.25%。【3】回收化工助剂,驻(山东回收,济南回收,青岛回收,淄博回收,枣庄回收,东营回收,烟台回收,潍坊回收,济宁回收,泰安回收,威海回收,日照回收,莱芜回收,临沂回收,德州回收,菏泽回收,聊城回收,滨州回收,浙江回收,杭州回收,嘉兴回收,湖州回收,宁波回收,金华回收,温州回收,丽水回收,绍兴回收,舟山回收,台州回收,衢州回收,黑龙江回收,哈尔滨回收,大庆回收,齐齐哈尔回收,佳木斯回收,鸡西回收,鹤岗回收,双鸭山回收,牡丹江回收,伊春回收,七台河回收,黑河回收,大兴安岭回收,绥化回收,西藏回收,拉萨回收,昌都回收,山南回收,日喀则回收,那曲回收,阿里回收,林芝回收,广西回收,南宁回收,防城港回收,钦州回收,贵港回收,河池回收,来宾回收,崇左回收,柳州回收,桂林回收,梧州回收,北海回收,贺州回收,玉林回收,百色回收,吉林回收,长春回收,四平回收,辽源回收,通化回收,白山回收白城回收,松原回收,延边回收,辽宁回收,沈阳回收,大连回收,鞍山回收,抚顺回收,本溪回收,丹东回收,锦州回收,营口回收,阜新回收,辽阳回收,盘锦回收,铁岭回收,葫芦岛回收,朝阳回收,江苏回收,南京回收,镇江回收,常州回收,无锡回收,苏州回收,徐州回收,连云港回收,淮安回收,盐城回收,扬州回收,泰州回收,南通回收,宿迁回收,江西回收,南昌回收,九江回收,漳州回收,吉安回收,鹰潭回收,上饶回收,萍乡回收,景德镇回收,新余回收,宜春回收,抚州回收,甘肃回收,兰州回收,天水回收,平凉回收,酒泉回收,金昌回收,白银回收,庆阳回收,嘉峪关回收,武威回收,张掖回收,定西回收,陇南回收,临夏回收,甘南回收,陕西回收,西安回收,咸阳回收,铜川回收,延安回收,宝鸡回收,渭南回收,汉中回收,安康回收,商洛回收,榆林回收,海南回收,三亚回收,海口回收,青海回收,西宁回收,海东回收,海西回收,海南回收,海北回收,黄南回收,果洛回收,玉树回收,云南回收,昆明回收,大理回收,玉溪回收,曲靖回收,丽江回收,普洱回收,文山回收,红河回收,西双版纳回收,保山回收,昭通回收,临沧回收,楚雄回收,德宏回收,怒江回收,迪庆回收,内蒙古回收,呼和浩特回收,包头回收,乌海回收,赤峰回收,通辽回收,鄂尔多斯回收,呼伦贝尔回收,巴彦淖尔回收,乌兰察布回收,兴安回收,锡林郭勒回收,阿拉善回收,新疆回收,乌鲁木齐回收,克拉玛依回收,吐鲁番回收,哈密回收,和田回收,阿克苏回收,喀什回收,巴音郭楞蒙古回收,博尔塔拉蒙古回收,昌吉回收,伊犁哈萨克回收,塔城回收,阿勒泰回收,等各个城市均可上门回收。
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