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10月28日,由华夏新供给经济学研究院、新供给经济学50人主办,每日经济新闻、每经智库媒体协办的“新时代·新供给·新动能——2017年第三季度宏观经济形势分析会”在杭州召开。
华夏新供给经济学研究院首席经济学家、原财政科学研究所所长贾康在分析会上表示,从2015年下半年开始到现在,这9个季度的经济运行不是下行的,而是在6.7%~6.9%的一个平台状态中,这个小平台已经中期化,超过了两年,应该努力延续下去。
“如果能处理得好,2017年应该成为我们软着陆中L型转换的检验期和新常态由新入常的年份。”贾康说。
新动纳长还在进行时
对于目前的经济,“稳中向好”是主流观点。连续9个季度GDP增速处于6.7%~6.9%,正是“稳”的之一。
对于经济增速的预判,新供给经济学50人成员、宏观经济研究院原副院长马晓河预计今年经济增长在6.8%~6.9%,明年在6.8%左右,而稳中求进仍然是主基调。明年会健全货币政策和宏观审慎政策为主导的双支柱宏观调控框架,积极的财政政策与稳健的货币政策搭配也会保持不变。
在马晓河看,“稳”是从2012年以邯始的。马晓河表示,按照季度考察,有季度统计以来,“稳”的时间长一段就是这段时间,前十几年的数字没有这么平稳,2012年到现在连续5年时间实现了“稳”。
具体而言,马晓河表示,“稳”在农业、就业、进出口、工业、投资、消费等方面,还在经济结构上。在需求结构方面,投资下降,消费贡献上升;工业结构方面,装备制造上升,服务业结构相比工业上升;在区域结构方面,一些过去经济负增长的省份现在开始停止负增长,出现了正增长,这都是好的现象。
在经济处于6.7%~6.9%区间的平台状态下,贾康认为,现在应该趁势增长,在结构的供给侧结构性改革中,把新常态的“新”明朗化之后,追求“常”。
正处于新旧动能转换期,随着“互联网+”、大数据、人工智能等技术的发展,一些新技术在产业发展中已取得应用。例如,2016年,我国新增人工智能专利9000多项,是美国的两倍多。2016年,数字经济总量达到22.6万亿元,占GDP的比重达到30.3%。
不过,马晓河指出,一个经济新周期的开始需要很多条件,现在经济上行基础还不牢,新动力还不足以把增长点向上推。“新动纳长还在进行时,改革红利还将继续释放。但是这种有利没有从根本上改变我国供求格局,供求两侧结构性矛盾仍然会继续存在,主要矛盾在供给侧方面。”
结躬型应兼顾扩大就业
对于接下来该如何更好地实现经济发展,马晓河指出,推进经济健康成长有四个问题要考虑,是在投资增长中怎么能让民间投资涨上来;第二是在扩大有效需求中怎么能让居民消费涨上来;第三是在结躬型中怎么能让新兴产业涨上来;后一个,是在稳中向好中怎么能让金融风险降下来。针对“三涨一降”,宏观政策应有效施策。
其中,对于金融风险,马晓河指出,金融风险是经济增长的大威胁。多年来通过加杠杆稳增长总杠杆率快速上升。房地产高拖累金融,各种和虚拟金融加大金融风险,企业过高等,都使金融风险叠加在一起。
10月26日,银监会党委、召开银监会党委(扩大)会议,传达和学习贯彻党的和十九届一中全会精神。会议要求,要把防矾解性金融风险更加重要的位置,继续深入整治业市场乱象,积极稳妥处置重点风险,牢牢守住不发生性金融风险的底线。
关于宏观政策应该如何有效施策,马晓河指出,下一步政策的要点,是从供给侧要动力,把握宏观调控的力度和节奏,抓重点、补短板、防风险。马晓河认为今后宏观政策主基调仍然是稳中求进。明年,将继续推进积极的财政政策与稳健的货币政策,并健全以货币政策和宏观审慎政策为主导的双支柱宏观调控框架。同时推进简政放权、放管服、减审批、减税降费、国企改革、支持创新等,“三去一降一补”会继续,并会继续支持培育新动能。
不过,在党校战略研究所副所长看,如果想把经济增长速度再拉动起来,非深化改革莫属。“不能仅仅靠一些政策工具拉动经济。”说。
解释说,以前推动经济从下行转向中高速增长,并不是用货币政策和财政政策。“次是土地联产承包责任制的实施,第二次是市场经济改革,第三次经济下行转变到上行,是因为加入了WTO,我们把制造业投资领域放开。现在如果单单靠用财政政策、货币政策、减税政策等将经济增长放缓扭转为上行,我觉得比较困难。”他说。
表示,实现经济增长,只能依靠改革。成本的配套改革,土地和城市房地产祷动产产权和市场配置改革要加快。加快知识产权和技术市场配置改革,户籍制度和公共服务均等化改革等,让人口流动起来。
值得注意的是,认为,结躬型应当既升级转型,又扩大就业。此外,还要盘活资源,效率,扩大增长空间。回收氯醚树脂,环氧树脂,石油树脂,酚醛树脂,丙烯酸树脂,醇酸树脂,聚酰胺树脂,萜烯树脂,呋喃树脂,聚酮树脂,醛酮树脂,聚四氟烯树脂,聚酯树脂,聚氨酯树脂,古马隆树脂、等等欢迎来电共创发展。
清远回收抗氧剂【2】化工原料。如;石蜡、聚乙烯醇、氯化石蜡、聚乙烯蜡、微晶蜡、硅油、甘油、纤维素、硬脂酸、炭黑、固化剂、顺丁烯二酸酐、胶印油墨、导热油、薄荷脑、海藻酸钠、瓜尔胶、黄原胶、碘化钾等回收醛酮树脂回收过期醛酮树脂回收库存处理醛酮树脂回收。我公司面向全国长期大量,回收各种过期库存积压的化工原料、化工助剂、染料、颜料、树脂、油漆、油墨、橡胶、石蜡、香精、钛白粉、固化剂、乳化剂、聚乙烯醇印花涂料色浆、聚醚多元醇、异氰酸酯、MDI、TDI、食品添加剂、皮革助剂、塑料助剂及原料、橡胶助剂及原料、涂料助剂及原料、电镀助剂及原料、日化原料、热塑性弹性体、色母粒、共聚甲醛、多聚甲醛、表面活性剂、海藻酸钠、有机膨润土、凡士林、十二烷基硫酸钠、纤维素、香兰素、薄荷脑、三聚氰胺、EDTA二钠、四钠、乳清蛋白、羊毛脂、聚乙烯吡咯烷酮、肉豆蔻酸、葵二酸、三羟甲基丙烷、保险粉、气相法白碳黑、油酸酰胺、芥酸酰胺、聚丙烯酰胺、丙烯酰胺、己内酰胺、顺酐、苯酐、对苯二酚、间苯二酚、邻苯二酚、偏苯三酸酐、丁二酸酐、季戊四醇、新戊二醇、聚乙二醇、光引发剂、尼泊金甲酯乙酯丙酯丁酯、苯甲酸钠、硫脲、热熔胶、瓜尔胶、黄原胶、卡拉胶、果胶、苹果酸、双酚A、片碱、平平加O、苯丙乳液、丙烯酸乳液、单宁酸、H酸、月桂酸、富马酸、水杨酸、酒石酸、甘露醇、柠檬酸、木糖醇、十八十六醇、脂肪醇、己二酸、硬脂酸、脂肪酸、草酸、硼酸、吐温司盘、流平剂、消泡剂、分散润湿剂。等等有机无机化工原料。
从2017年初开始,供给侧改革扩展到了电解铝行业。在严控新增产能的同时,清理违规产能并实行环保错峰生产措施,政策的加速落地促进供给侧改革步伐的,电解铝行业去产能步入实质阶段。
铝作为轻型材料,使用范围不断扩大,替代性也非常强,比如各种轻量化产品,特高压建设等等,使得铝成为有色金属里面增速高的一个品种。跟煤炭、钢铁行业不同,电解铝行业在下游的需求非常强劲,据相关分析人士预计,未几年年化增速可以保持6%-10%左右。供给受限的格局一旦中短期维持,未铝的价格可能会有较大幅度的上涨。
在电解铝供给侧改革的大背景下,2017年上半年,铝板块整体营收1663亿元,同比增长46%,净利润35.76亿元,同比增长94%。从2016年底到2017年初开始释放铝业供给侧改革的信息,铝价自2016年初开始触底反弹,已经走出了强劲的复苏,价格从不到1万直接冲到了1.6万左右,涨幅在60%左右,铝价维持稳健上行通道。
受益于铝价的强劲,国内产能比较大的几家铝上市公司年内涨幅均较为可观,而作为全球大的铝生产商宏桥,期间一直在停牌,完整错过了这波铝行情所带来的二级市场红利。然而,这并不影响宏桥递交出一份靓丽的业绩,近日,该公司了经2016年全年业绩报告,其收入达614亿元,同比39.2%,归属母公司净利润为68.5亿元,同比大幅上涨85%。资产总额达到1425亿元,较上年同期360亿元。公司同日公布2017年中期业绩,收入攀升至462亿元,同比82.1%,净利润同比出现下滑至14.8亿元,系期间关停部分设备计提资产减值及原材料价格上涨所致。
值得一提的是,8月15日,宏桥公告子公司山东宏桥已关停5个电解铝项目,合计年产268万吨的铝产品产能,占公司铝总产能的29%,公司目前的总产能646万吨均已办理备案手续。
在宏桥公布停产计划期间,铝价直接从1.4万左右拉到1.6万左右,且在上涨中,区间涨幅18%左右,已经抵消掉部分产能下降的影响,有分析人士指出,接下来只要铝价上扬,若从减产开抒起涨幅超过30%,宏桥减产的影响就被抵消掉,再往上便是超额收益。
虽然停牌中的宏桥一时未到近期铝行情红利,但却迎来了与中信集团进一步深化的战略合作。6月28日,宏桥集团与中信在北京举行“总对总”战略合作协议签约仪式。中信将在未两年为宏桥集团提供200亿元的综合授信额度。8月15日,宏桥公布以每股配售价6.8元配售约8.07亿股予中信信惠资本有限公司,同时建议向信银()投资有限公司发行本金额3.2亿美元的可换股债券,共79.77亿元拟用于偿还及补充营运资金。中信集团对于宏桥的注资大幅超过预期,54.81亿的股权,大大了流动性风险,加之央企的背书,宏桥在后续经营上的风险基本已经排除。
有机构认为,在目前4000-4200万吨合规总指标的背景下,行业供需结构将发生根本逆转,电解铝将从常态过剩转归常态不足,电解铝价格拾级而上或为题中之意。此外,环保投入的加大,原料、生产和运行成本也将应声抬升。这也就意味着具备全产业链优势的企业受益深。凭借行业的产能,以及民企的水平,到铝供给侧改革的红利,对于宏桥而言,指日可待。
震荡下行的价格迎来“止血”良机。10月29日,芝加哥商品交易所CME旗下COMEX价格反弹至每盎司1274美元左右。市场人士认为,上周五晚加泰罗尼亚地方议会宣布脱离西班牙,触发了市场的避险情绪,多方趁机拉升金价。
不过多位接受报记者采访的行业人士表示,加泰罗尼亚属于区域件,影响较小。美国经济走好带来的美元价格攀升等因素仍然是影响金价的主要原因,中长期承压的趋势不改。
避险情绪小幅反弹
上周五晚间,加泰罗尼亚地方议会宣布脱离西班牙,市场避险情绪随之上升。价格上扬近6美元,突破1270美元/盎司关口,COMEX价格也峪转升,交易量快速放大,COMEX活跃的合约在北京时间晚22时左右4分钟内成交10716手,交易合约总价值近14亿美元。
市场分析认为,加泰罗尼亚是总体欧洲局势的一个缩影,预计该事件对于价格推用不会太久。
申银万国分析师林新杰认为,加泰罗尼亚只是一个区域事件,整体影响有限。西班牙的处置也比较及时,整个事件不会性风险,从而对市场的影响有限。
宝城程小勇分析称,“从的和避险情绪的关系来看,二者中长期没有明显的正相关,地缘以及风险事件发生的初期,可能多头买盘相对占优,但是中后期市场就会完全消化消息,往往在事件平息之后出现更大跌幅。”
林新杰同时指出,不排除市场利用避险情绪做多的可能,有可能越过1300美元/盎司。
中长期承压趋势不改
9月以来震荡下行趋势明显,COMEX价格从高点1360美元/盎司附近回落,截至10月28日,已经跌至1274美元/盎司左右,跌幅相当明显。
林新杰分析说,美国经济基本面向好令美联储加息概率、特朗普税改计划进展加速、欧洲政策转向不及预期、政策等多因素都将对价格产生利空影响。
美国上周五发布的新报告称,美国三季度国内生产总值(GDP)初值年化季率增长3.0%,预期增长2.7%,前值增长3.1%,美国经济创下2015年初以来好的两季度。
美元加息的概率。芝加哥商业交易所(CME)的“美联储观察工具(FedWatch)”显示,今年12月美联储加息几率已经大幅超过90%,一般当此概率超过70%时,加息基本“板上钉钉”。
“值得注意的是,美元走强的同时通胀反而没有上去,这个说明美元的实际利率在,对于压制的比较大。”程小勇表示。
10月26日,全球瞩目的欧洲央行议息会议结束。会议宣布,2018年1月到9月底,每月购债300亿欧元购债规模减半。但是,一旦未济形势恶化,QE规模将可能,期限还将。
林新杰认为,欧洲央行的暧昧表态说明欧洲内部反对退出QE声音仍然较大,这有利于修正此前市场对于欧洲央行过于“鹰派”的担心,欧洲的货币政策起码会平稳到明年9月份。此外,业内人士分析说,宽松政策会得以,这些政策都对市场施压。
“中长期来看,震荡下行的趋势不会改变,年内会在1200美元/盎司至1300美元/盎司附近震荡。”林新杰表示,不过,随着市场,不排除出现技术性反弹的可能。
彭博社10月27日公布的新调查显示,随着美元走强,交易员与分析师转而看空本周金价,为一个月以来。在接受调查的19位交易员及分析师中,5人看涨,8人看跌,6人看平。
本周全球金融市场将迎来更多“超级事件”:美联储人选尘埃落定、英国央行会议召开、美国10月非农就业报告将发布。市场人士认为,本周将受此类事件影响波动,超级事件影响将成为交易核心。【3】回收化工助剂,驻(山东回收,济南回收,青岛回收,淄博回收,枣庄回收,东营回收,烟台回收,潍坊回收,济宁回收,泰安回收,威海回收,日照回收,莱芜回收,临沂回收,德州回收,菏泽回收,聊城回收,滨州回收,浙江回收,杭州回收,嘉兴回收,湖州回收,宁波回收,金华回收,温州回收,丽水回收,绍兴回收,舟山回收,台州回收,衢州回收,黑龙江回收,哈尔滨回收,大庆回收,齐齐哈尔回收,佳木斯回收,鸡西回收,鹤岗回收,双鸭山回收,牡丹江回收,伊春回收,七台河回收,黑河回收,大兴安岭回收,绥化回收,西藏回收,拉萨回收,昌都回收,山南回收,日喀则回收,那曲回收,阿里回收,林芝回收,广西回收,南宁回收,防城港回收,钦州回收,贵港回收,河池回收,来宾回收,崇左回收,柳州回收,桂林回收,梧州回收,北海回收,贺州回收,玉林回收,百色回收,吉林回收,长春回收,四平回收,辽源回收,通化回收,白山回收白城回收,松原回收,延边回收,辽宁回收,沈阳回收,大连回收,鞍山回收,抚顺回收,本溪回收,丹东回收,锦州回收,营口回收,阜新回收,辽阳回收,盘锦回收,铁岭回收,葫芦岛回收,朝阳回收,江苏回收,南京回收,镇江回收,常州回收,无锡回收,苏州回收,徐州回收,连云港回收,淮安回收,盐城回收,扬州回收,泰州回收,南通回收,宿迁回收,江西回收,南昌回收,九江回收,漳州回收,吉安回收,鹰潭回收,上饶回收,萍乡回收,景德镇回收,新余回收,宜春回收,抚州回收,甘肃回收,兰州回收,天水回收,平凉回收,酒泉回收,金昌回收,白银回收,庆阳回收,嘉峪关回收,武威回收,张掖回收,定西回收,陇南回收,临夏回收,甘南回收,陕西回收,西安回收,咸阳回收,铜川回收,延安回收,宝鸡回收,渭南回收,汉中回收,安康回收,商洛回收,榆林回收,海南回收,三亚回收,海口回收,青海回收,西宁回收,海东回收,海西回收,海南回收,海北回收,黄南回收,果洛回收,玉树回收,云南回收,昆明回收,大理回收,玉溪回收,曲靖回收,丽江回收,普洱回收,文山回收,红河回收,西双版纳回收,保山回收,昭通回收,临沧回收,楚雄回收,德宏回收,怒江回收,迪庆回收,内蒙古回收,呼和浩特回收,包头回收,乌海回收,赤峰回收,通辽回收,鄂尔多斯回收,呼伦贝尔回收,巴彦淖尔回收,乌兰察布回收,兴安回收,锡林郭勒回收,阿拉善回收,新疆回收,乌鲁木齐回收,克拉玛依回收,吐鲁番回收,哈密回收,和田回收,阿克苏回收,喀什回收,巴音郭楞蒙古回收,博尔塔拉蒙古回收,昌吉回收,伊犁哈萨克回收,塔城回收,阿勒泰回收,等各个城市均可上门回收。
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